本周话题之【二八轮动】

小编今天就和大脚聊一聊二八轮动以及Ricequant用户们的策略。所谓二八原理、二八现象： ‘二’是数量较少，但是权重很大的大盘股。八则是数量较多，但权重较轻的中小盘股。在A股中，存

在着大盘股和中小盘股交替上涨或下跌，此强彼弱，相互影响着大盘指数的现象。因此我们抓住两者间的轮动效应，可以做出相

关的策略，根据趋势在两者间切换，使得策略长期保持较好的收益。

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【雪球】蛋卷斗牛二八轮动

本指数根据广泛传播于互联网的「二八轮动」趋势跟随策略编制，成分标的为沪深300指数、中证500指数和国债指数。本指数对比当前交易日收盘数据与二十个交易日前的收盘数据，选择沪深300指数和中证500指数中涨幅较大的一个，于下一个交易日收盘时切换为持有该指数；若两个指数均为下跌，则于下个交易日收盘时切换为持有国债指数。该指数起始时间2006月1月1日，起始点100点。历史回测10年切换240次；10年中，3年涨幅大于100%，2年涨幅大于50%，4年涨幅小于3%，1年跌幅接近 20%；年最大涨幅出现在2007年，168%；年最大跌幅出现在2008年，-18%；2015年涨幅为61%；峰值出现在2015年11月，41倍；单次切换最大涨幅75%；单次切换最大跌幅-10.5%。

接下来就是雪球著名的两个策略拉用A50 和中证500满仓轮动以及用黄金，创业板，和企业债来轮动

【雪球】张翼轸：二八轮动模型2.0

之前给大家介绍过一个我自己研究出来用于捕捉大盘股和小盘股轮动的量化模型，深受广大读者的欢迎。不过也有反映理解略有出入，而且觉得使用上略麻烦。正好有时间，对模型进行了升级，如今的2.0版本比1.0版更简单更赚钱。 二八轮动不择时模型 好了，先给出的是二八轮动模型，不包含择时，永远满仓。这次升级中，这部分没有任何变动。每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。哪个过去四周涨幅大，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换。

　　从历史回测数据来看，不考虑切换成本，2005年2月18日开始到2015年1月23日，累计涨幅是829%，远远跑赢同期沪深300指数和中证500指数的涨幅。

　　下图的蓝色曲线，就是纯轮动不择时模型的走势图。

二八轮动择时模型

　　本次升级，主要是针对择时模型。1.0版本中的条件过于复杂，很多读者看的晕头转向，而且计算复杂。所以这里换了一个条件，效果还更好。

　　每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中能够获得正回报，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换；但是如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中依然是亏损的，那么就选择空仓，直至下一次切换。

　　上图中的红色曲线，就是轮动同时择时模型的走势图，同期累计涨幅是1311%，比不择时好许多。考虑到A股从来*惯出现大牛大熊的疯狂走势，择时绝对是有必要的。